Понятие «деловая активность» характеризуется системой показателей эффективности использования предприятием всех имеющихся ресурсов (основных, оборотных, трудовых). К системе показателей деловой активности относятся различные показатели оборачиваемости. Эти показатели являются очень важными, так как показывают скорость оборота средств (возврат в денежной форме) и оказывают непосредственное влияние на платежеспособность.

Показатели оборачиваемости:

1. коэффициент оборачиваемости активов (К ОА)

Выручка от реализации

К ОА = ; (1)

Сумма активов

Этот коэффициент показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица, вложенная в активы. Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов.

2. коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (К ОРК)

Выручка от реализации

К ОРК = ; (2)

Оборотный капитал

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала показывает, насколько эффективно предприятие использует оборотные активы.

Показатели деловой активности тесно связаны с понятием «конкурентоспособность». При оценке конкурентоспособности предприятия сравниваются их показатели деловой активности (необходимо учитывать специфику предприятия и сравнивать предприятия, выпускающие однородную продукцию).

Анализ структуры баланса

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивает. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность.

Анализ структуры и динамики пассива баланса

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделов, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной.

Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируются временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо, по возможности, обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашений других кредитов. При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д.

Таблица 1

Анализ динамики пассива баланса

№ п/п	Наименование статей	Сумма на начало года (т.р.)	Сумма на конец года (т.р.)	Уд. вес на начало года (%.)	Уд. вес на конец года (%.)	Изменения
сумма + (-)	уд. вес + (-) %	в % на начало года	в % к итогу
	Капитал и резервы			55,42%	47,87%	-6806	-7,55%	-2,89%	-12,88%
	Долгосрочные пассивы			10,40%	6,56%	-12876	-3,84%	-29,12%	-24,37%
	Краткосрочные пассивы,			34,18%	45,52%		11,34%	49,71%	136,81%
	в том числе:
	заемные средства			20,36%	29,28%		8,93%	61,71%	101,14%
	кредиторская задолженность			13,21%	15,69%		2,48%	33,55%	35,67%
	прочие пассивы			0,62%	0,55%		-0,07%	0%	0%
	Итого баланс			100,00%	100,00%		0,00%	12,42%	100,00%

Сумма собственных средств на конец года уменьшилась на 6806 тыс. руб., а удельный вес снизился на 7,55%, что является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия.

Долгосрочных пассивов не было как на начало года, так и не появилось на конец года; это связано с тем, что на современном этапе банки неохотно выдают предприятиям долгосрочные кредиты, а если и выдают, то только наиболее надежным клиентам.

Заемные средства увеличились на 53440 тыс. руб., удельный вес увеличился на 8,93%, что является отрицательной тенденцией, так как увеличилась финансовая зависимость предприятия.

Что же касается кредиторской задолженности, то ее сумма также увеличилась (на 18849 тыс. руб.). Это тоже отрицательная тенденция, увеличивающая финансовую зависимость предприятия. По балансу видно, что основная сумма кредиторской задолженности приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также перед бюджетом и персоналом предприятия.

Анализ структуры и динамики актива баланса

При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату. При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

Таблица 2

Анализ динамики актива баланса

№ п/п	Наименование статей	Сумма на начало года (т.р.)	Сумма на конец года (т.р.)	Уд. вес на начало года (%.)	Уд. вес на конец года (%.)	Изменения
сумма + (-)	уд. вес + (-) %	в % на начало года	в % к итогу
	Внеоборотные активы, в том числе			48,37%	36,87%	-29401	-11,49%	-14,29%	-55,64%
	основные средства			33,69%	25,09%	-23329	-8,60%	-16,28%	-44,15%
	нематериаль- ные активы			0,05%	0,01%	-167	-0,04%	-86,53%	-0,32%
	прочие активы			0%	0%		0%	0%
	Оборотные активы, в том числе:			51,63%	63,13%		11,49%	37,44%	155,64%
	дебиторская задолженность до 12 месяцев			31,42%	32,91%		1,49%	17,77%	44,94%
	дебиторская задолженность свыше 12 месяцев			0%	0%		0%	0%	0%
	краткосрочные финансовые вложения			1,99%	0,05%	-8188	-1,93%	-96,96%	-15,50%
	денежные средства			0,04%	3,74%		3,69%	9770%	33,47%
	прочие оборотные активы			0%	0%		0%	0%	0%
Итого баланс			100%	100%		0,00%	12,42%	100,00%

Общая сумма актива увеличилась на 52838 тысяч рублей. В основном это произошло за счет увеличения оборотных активов.

Стоимость основных средств уменьшилась на 23329 тысяч рублей; это произошло за счет списания основных средств.

Дебиторская задолженность значительно увеличилась – на 23745 тысяч рублей. Это – отрицательный фактор, так как денежные средства увеличились только на 17684 тысячи рублей; этот фактор вызывает угрозу финансовому состоянию предприятия.

Необходим тщательный анализ и оценка дебиторов, которые нарушают сроки погашения кредиторской задолженности.

Анализ состояния и эффективности использования основных средств предприятия

Под основными средствами понимаются средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. (Также основные средства – средства труда, которые неоднократно участвуют в процессе производства, сохраняя при этом свою натуральную форму и перенося свою стоимость на производимую продукцию по частям и по мере снашивания).

Основные средства занимают наибольший удельный вес в общей сумме основного капитала, поэтому анализ состояния и использования основных средств очень важен для предприятия. Результатом правильного использования основных средств является получение прибыли. Кроме того, эффективность использования основных средств влияет на повышение эффективности производства хозяйствующего субъекта, и, следовательно, на финансовую устойчивость предприятия и результаты его деятельности. От того, насколько верно проведен анализ состояния и использования основных средств, также зависит будущее предприятия, так как правильно проведенный анализ позволяет вовремя выявить недочеты в эффективности их использования.

Анализ состояния и использования основных средств начинается с определения величины их стоимости на начало и конец периода. Затем определяется их темп роста путем сопоставления значений показателя на конец года к значению показателя на начало года, выраженное в процентах. В ходе анализа рассматриваются показатели движения и состояния основных фондов, такие как коэффициенты обновления, годности, выбытия и износа, фондовооруженность, техническая вооруженность, фондоотдача, фондоемкость, производительность труда, которые рассчитываются следующим образом:

К обновления = (3)

К выбытия = (4)

К износа = (5)

К годности = 1 – К износа (6)

Фондовооруженность = (7)

Техническая вооруженность = (8)

Фондоотдача = (9)

Фондоемкость = (10)

Производительность труда = техническая вооруженность* фондоотдача активной части (11)

Таблица 3

Анализ состояния основных средств

№ п/п	Показатель	Начало года	Конец года	Темп роста (%)
	Стоимость основных средств			83,72%
	Стоимость активной части основных средств			128,67%
	Удельный вес активной части основных средств	20,44%	31,42%	153,69%
	Сумма начисленного износа			103,21%
	Коэффициент износа	0,780	0,962	123,28%
	Коэффициент годности	0,220	0,038	17,30%
	Коэффициент обновления	-	0,12
	Коэффициент выбытия	-	0,222
	Выручка от реализации			155,08%
	Фондоотдача	2,62	4,85	185,11%
	Фондоотдача активной части ОПФ	12,81	15,44	120,53%
	Среднесписочная численность рабочих			100%
	Фондовооруженность	143,33	120,00	84%
	Техническая вооруженность	29,30	37,70	128,67%
	Фондоемкость	0,38	0,21	54,02%
	Производительность труда	375,33	582,09	155,09%

Произведенные расчеты:

1. Удельный вес активной части в общей стоимости ОПФ =

Стоимость активной части ОПФ

Стоимость основных фондов

На начало года = 20,44%

На конец года =31,42%

2. Коэффициент износа рассчитаем по формуле (5)

К износа на начало года = 0,780

К износа на конец года = 0, 962

3. Коэффициент годности рассчитаем по формуле (6)

К годности на начало года = 0,220

К годности на конец года = 0, 038

4. Коэффициент обновления рассчитаем по формуле (3)

К обновления = 0,120

5. Коэффициент выбытия рассчитаем по формуле (4)

К выбытия = 0, 222

6. Фондоотдачу рассчитаем по формуле (9)

Фондоотдача на начало года = 2,62

Фондоотдача на конец года = 4,85

7. Фондоотдачу активной части ОПФ рассчитаем по формуле (9) (вместо стоимости основных фондов возьмем стоимость активной части ОПФ)

Фондоотдача активной части ОПФ на начало года = 12,81

Фондоотдача активной части ОПФ на конец года = 15,44

8. Фондовооруженность рассчитаем по формуле (7)

Фондовооруженность на начало года = 143,33

Фондовооруженность на конец года = 120,00

9. Техническую вооруженность рассчитаем по формуле (7)

Техническая вооруженность на начало года = 29,30

Техническая вооруженность на конец года = 37,70

10. Фондоемкость рассчитаем по формуле (10)

Фондоемкость на начало года = 0,38

Фондоемкость на конец года = 0,21

11. Производительность труда рассчитаем по формуле (11)

Производительность труда на начало года = 375,33

Производительность труда на конец года = 582,09

стоимость основных фондов снизилась на 16,28%, а стоимость активной части ОПФ увеличилась на 28,67%. Это положительная тенденция в деятельности предприятия. Также на конец года вырос удельный вес активной части.

Износ увеличился на 23,28%, что означает очень быстрое изнашивание основных средств, соответственно, годность уменьшилась на 82,7%. На предприятии коэффициент обновления меньше, чем коэффициент выбытия. Это означает что на предприятии списывается оборудования больше, чем поступает нового.

Положительный фактор – это увеличение выручки от реализации на 55%. К положительным факторам можно также отнести рост фондоотдачи на 85,11% и фондоотдачи активной части ОПФ на 20,53%. Фондоотдача показывает, сколько рублей товарной или реализованной продукции приносит каждый рубль, вложенный в основные фонды. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении интенсивности использования основных фондов. В связи с тем, что выросла выручка от реализации, то, соответственно, увеличилась производительность труда на 55% (на ту же величину, что и выручка от реализации, так как среднесписочная численность рабочих (ССЧ) не изменилась.

Фондоемкость уменьшилась, так как увеличилась фондоотдача. Фондоемкость показывает затраты основных фондов на рубль произведенной продукции. Снижение фондоемкости свидетельствует об улучшении использования основных фондов.

К положительным факторам можно отнести и увеличение технической вооруженности на 28,67%. Техническая вооруженность показывает, сколько оборудования приходится на одного производственного работника. Увеличение технической вооруженности произошло за счет увеличения стоимости производственного оборудования.

Отрицательная тенденция – это снижение фондовооруженности. Фондовооруженность характеризует степень вооруженности работников предприятия основными фондами. Уменьшение фондовооруженности на 16% произошло за счет снижения стоимости основных фондов.

Проанализируем показатели, характеризующие эффективность использования основных средств. Такими показателями являются фондовооруженность и техническая вооруженность. Анализировать будем с помощью факторного анализа.

Факторный анализ – это постепенный переход от исходной факторной системы к конечно факторной системе. С помощью факторного анализа раскрывается полный набор факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.

Факторный анализ находит применение в экономическом анализе с помощью использования способа цепных подстановок. Последовательно заменяя каждый плановый показатель фактически, остальные показатели оставляют без изменения и определяют конечный результат. Для расчета влияния каждого фактора из второго вычитают первый, а из последующего – предыдущий.

Прием разниц используется при определении влияния факторов на результат и является разновидностью метода цепных подстановок.

Правило использования приема разниц: при определении влияния количественного показателя на конкретный результат, качественный показатель берется по плану. При определении влияния качественного показателя количественный показатель берется по факту.

Таблица 4

Факторный анализ фондовооруженности

Общее влияние: 120, 001 – 143,33 = - 23,33

1) 143330/1000 = 143,33

2) 120001/1000 = 120,001

От фактора уменьшения стоимости основных фондов фондовооруженность снизилась на 23,33 или на 16%.

Таблица 5

Факторный анализ технической вооруженности

1) 29301/1000 = 29,301

2) 37703/1000 = 37,703

общее влияние: 37,703 – 29,301 = 8,402

от увеличения стоимости активной части ОПФ техническая вооруженность увеличилась на 8,402 или на 28,67%.

Таблица 6

Факторный анализ фондоотдачи активной части ОПФ

1) 375396/29301 = 12,812

2) 582151/29301 = 19,868

3) 582151/37703 = 15,440

общее влияние = 7,056 – 4,428 = 2,628

При увеличении выручки от реализации на 206755 тысяч рублей фондоотдача активной части увеличилась на 7,056 (19, 868 – 12,812).

От увеличения стоимости активной части на 8402 тысячи рублей фондоотдача активной части уменьшилась на 4,428 (15,440 – 19,868).

Решающим фактором в увеличении фондоотдачи является увеличение выручки.

Таблица 7

Факторный анализ производительности труда

Рассчитаем, как повлияло изменение фондоотдачи активной части на производительность труда:

2,628*37,7=99,151

за счет роста фондоотдачи активной части на 2,628 производительность труда выросла на 99,151

Рассчитаем, как повлияло изменение технической вооруженности на производительность труда:

8,4*12,81 = 107,604

за счет повышения технической вооруженности на 8,04 производительность труда увеличилась на 107,604

общее влияние = 107, 604 + 99,151 = 206,76.

Для того, чтобы предприятие могло нормально осуществлять свою деятельность, ему необходимы оборотные средства. Под ними понимаются предметы труда, неоднократно участвующие в процессе производства, полностью потребляющиеся и переносящие свою стоимость на стоимость произведенной продукции. Также оборотные средства могут быть представлены в виде денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, поэтому для предприятия очень важно эффективно их использовать. Для этого нужно помнить, что избыток оборотных средств означает бездействие оборотного капитала и не приносит дохода. Вместе тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия. Поэтому предприятию нужно четко знать, сколько оборотных средств ему необходимо. Задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств, организовать расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, наиболее рационально и экономно, то есть при минимальной величине оборотных средств. а для этого необходимо регулярно производить анализ эффективности использования оборотных средств. Нужно помнить, что от того, насколько эффективно они будут использоваться, будет зависеть скорость их оборота.

В ходе анализа эффективности использования оборотных средств анализируются величины показателей на начало и конец года. Затем рассматривается темп их роста путем сопоставления значений показателя на конец года к значению показателя на начало года, выраженное в процентах.

Важнейшими показателями использования оборотных средств являются коэффициенты оборачиваемости и загрузки оборотных средств, а также длительность одного оборота в днях и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, которые рассчитываются по формулам:

Выручка от реализации

= (12)

Стоимость оборотных средств

Длительность 1 оборота = (13)

К оборачиваемости оборотных средств

Собственные источники

К обеспеченности СОС = (14)

Стоимость оборотных средств

Собственные источники в формировании оборотных средств =

Капитал и резервы – внеоборотные активы (15)

К загрузки оборотных средств = (16)

К оборачиваемости оборотных средств

Таблица 8

Анализ эффективности использования оборотных средств

№ п/п	Показатель	Начало года	Конец года	Темп роста (%)
	Валюта баланса			112,42%
	Стоимость оборотных средств			137,44%
	Удельный вес оборотных средств в активах	51,63%	63,13%	122,26%
	Собственные источники в формировании оборотных средств
	Коэффициент обеспеченности СОС	0,137	0,174
	Стоимость запасов			140,13%
	Удельный вес запасов в оборотных активах	14,12%	17,60%	124,64%
	Дебиторская задолженность			117,77%
	Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах	31,42%	32,91%	104,75%
	Выручка от реализации			155,08%
	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,709	1,928	112,81%
	Длительность одного оборота	210,65	186,72	88,64%
	Коэффициент загрузки оборотных средств	0,585	0,519	88,64%

Произведенные расчеты:

1. Собственные источники в формировании оборотных средств рассчитаем по формуле (15):

Собственные источники в формировании оборотных средств на начало года = 30010

Собственные источники в формировании оборотных средств на конец года = 52605

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитаем по формуле (14):

К обеспеченности СОС на начало года =0,137

К обеспеченности СОС на конец года =0,174

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитаем по формуле (13):

К оборачиваемости оборотных средств на начало года =1,709

К оборачиваемости оборотных средств на конец года =1,928

4. Длительность 1 оборота рассчитаем по формуле (13):

Длительность одного оборота на начало года = 210,65

Длительность одного оборота на конец года = 186,72

5. коэффициент загрузки оборотных средств рассчитаем по формуле (16):

К загрузки оборотных средств на начало года =1,709

К загрузки оборотных средств на конец года =1,928

За анализируемый период произошли следующие изменения:

Общая стоимость активов увеличилась на 12,42%, а стоимость оборотных активов увеличилась на 37,44%, что является положительной тенденцией. Еще мы видим, что на 22,26% вырос удельный вес оборотных активов. Но для формирования оборотных активов предприятию не хватает собственных источников, поэтому оно использует помимо своего капитала еще и заемные средства. Причем на конец года в формирование оборотных активов вовлечено больше заемных средств, чем на начало года, что говорит о повышении финансовой зависимости нашего предприятия. Однако коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами повысился, что является положительным фактором.

Удельный вес запасов в оборотных активах увеличился на 24,64% - это отрицательная тенденция. Отрицательным фактором является увеличение дебиторской задолженности на 17,77%, т.е. у предприятия стало меньше денег в обороте. Рост выручки от реализации положительно отразился на деятельности предприятия. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств говорит о том, что оборотные средства стали лучше оборачиваться. Это – положительный момент. Об ускорении обращения оборотных средств говорит и уменьшение длительности одного оборота на 11,36%.

Исходя из всего вышеперечисленного, следует отметить, что для повышения эффективности использования оборотных средств предприятию прежде всего следует избавиться или хотя бы попытаться снизить дебиторскую задолженность, так как эти деньги могут быть использованы в качестве источников формирования оборотных средств и предприятию в этом случае не надо будет прибегать к заемным средствам.

Таблица 9

Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами:

1) при увеличении собственных источников К обеспеченности СОС увеличился на 0,103

2) при росте стоимости оборотных активов К обеспеченности СОС уменьшился на 0,065

общее влияние = 0,034; проверка: 0,174 - 0,137 = 0,034

На основании проведенного факторного анализа можно сказать, что влияние положительных факторов перекрыло влияние отрицательных, в результате чего К обеспеченности СОС увеличился.

Таблица 10

Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных средств:

3) при увеличении выручки от реализации на 206755 тысяч рублей К оборачиваемости активов увеличился на 0,941

4) при росте стоимости оборотных активов на 82239 тысяч рублей К оборачиваемости активов уменьшился на 0,722

общее влияние = 0,219; проверка: 1,928 – 1,709 = 0,219

На основании проведенного факторного анализа можно сказать, что влияние положительных факторов перекрыло влияние отрицательных, в результате чего К оборачиваемости активов увеличился.

Деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала: В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле -- как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации родственных по сфере приложений капитала компаний. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

* степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

* уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации,

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческой организации. По каждому из этих показателей в принципе может устанавливаться плановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

В целях анализа проводят составление темпов изменения прибыли реализации и активов. Оптимальное соотношение:

где Тс, Тr, Тр -- соответственно темп изменения совокупного капитала, авансированного в деятельность коммерческой организации, объема реализации и прибыли.

Приведенное соотношение получило название "золотое правило экономики предприятия". Неравенства, рассматриваемые слева направо имеют экономическую интерпретацию:

· Увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

· Увеличение более высокими темпами объема продаж по сравнению с увеличением активов свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия.

· В целом соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциал возрастает, т. е. масштабы деятельности организации увеличиваются.

Неравенства, рассматриваемые слева направо, имеют очевидную экономическую интерпретацию. Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал коммерческой организации возрастает, т.е. масштабы его деятельности увеличиваются. Как уже отмечалось выше, наращивание активов компании, иными словами, увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом в явной или неявной форме. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы коммерческой организаций используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что прибыль взрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

При анализе необходимо принимать во внимание влияние инфляции, которая может существенно искажать динамику основных показателей. Устранение этого негативного фактора и получение более обоснованных выводов о динамике показателей осуществляются по известным методикам, основанным на применении индексов цен.

В пространственном аспекте сравнение абсолютных показателей объема реализации: и прибыли не имеет смысла. Чем выше темпы роста, тем более динамично развивается коммерческая организация, тем более перспективно вложение дополнительных капиталов в его деятельность или сотрудничество с ним по производственным и финансовым вопросам.

Для характеристики деловой активности акционерных компаний в учетно-аналитической практике экономически развитых стран помимо темповых показателей используют коэффициент устойчивости экономического роста, рассчитываемый по формуле.

где Рп - чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди акционеров);

D - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Е-собственный капитал.

Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент kg показывает, какими темпами, в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

Ещё одно направление оценки деловой активности -- анализ и сравнение эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа. Обычно логика обособления подобных показателей такова. Любое предприятие имеет три вида основных ресурсов: материальные, трудовые и финансовые. В данном случае под материальными ресурсами чаще всего понимают материально-техническую базу предприятия, причем для финансового менеджера интерес представляет прежде всего не их состав и структура, рассматриваемые с позиции технологического процесса (это сфера интересов линейных руководителей и менеджеров по производству), но величина финансовых вложений в эти активы. Поэтому основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи, рассчитываемый по формуле

Коэффициент деловой активности= Вр/Б

Для оценки деловой активности используется система относительных показателей, приведенная в таблице 23.

Таблица 23 Показатели деловой активности.

Показатель	Что означает	Формула расчета

1) Оборачиваемость активов

Оа = 52681,3/(25391+26595)=1

Оа’ 55002/(26595+52755)=0,7

Как видно из результатов эффективность использования фирмой своих ресурсов незначительно сократилось, следовательно, произошло снижение прибыли.

2) Оборачиваемость запасов

Оз = 18090,1/(26595+52755)=0,4

Оз’= 16843/(23214+15964)=0,4

Оборачиваемость запасов в 2009 и 2010 гг. была одинаковая.

3) Фондоотдача

Оф = 52681,3/(2848,2+3379)=8,6

Оф’= 55002/(3379+36791)=1,4

В 2010г. произошло снижение выручки, полученной на 1 рубль основных фондов почти в 7 раз, следовательно, издержки стали выше.

4) Оборачиваемость дебиторской задолженности

Одз= 52681,3/(5381,7+3906)=5,7

Одз’= 55002/(3906+3979)=7

Оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с 2009г. увеличилась, она взыскивалась 7 раз вместо 6.

5) Время обращения дебиторской задолженности

Тодз= 365/5,7=64

Тодз’= 365/7=52

В 2010г. произошло снижение количества дней для погашения кредита с 64 до 52 дней.

6) Средний возраст запасов

Тзср= 365/0,4=913

Тзср’= 365/0,4=913

Запасы превращаются в реализованные товары в течение 2,5 лет.

7) Операционный цикл

Тоц = 64+913=977

Тоц’= 52+913=965

В 2010г. произошло снижение операционного цикла, что является положительным моментом для предприятия, т.к. количество дней для производства, продажи и оплаты продукции сократилось на 12 дней.

8) Оборачиваемость оборотного капитала

Оок = 52681,3/(22538,2+23214)=0,1

Оок’= 55002/(23214+15964)=1,4

В 2010г. Оборачиваемость оборотного капитала возросла, следовательно, выручка увеличилась.

9) Оборачиваемость собственного капитала

Оск = 52681,3/(16323,4+18770)=1,5

Оск’= 55002/(18770+23806)=1,3

10) Оборачиваемость общей задолженности

Оозд = 52681,3/(9067,6+7825)=3,1

Оозд’= 55002/(7825+28949)=1,5

Количество оборотов для оплаты всей задолженности сократилось в 2 раза.

10) Оборачиваемость привлеченного финансового капитала

Оопфк = 52681,3/(9067,6+7825)=3,1

Оопфк’= 55002/(7825+28949)=1,5

За 2010г. потребовалось меньше оборотов, чтобы погасить имеющиеся задолженности в 2 раза.

11) Длительность оборачиваемости оборотного капитала

Тфц = 977-332=645

Тфц = 965-730=235

В 2010г. произошло снижение периода оборачиваемости оборотного капитала, следовательно, предприятие не так сильно испытывало потребность в денежных средствах по сравнению с предыдущим годом.

12) Оборачиваемость кредиторской задолженности

Окз = 18090,1/(9067,6+7825)=1,1

Окз = 16843/(7825+28949)=0,5

По сравнению с 2009г. в 2010г. предприятию требуется меньше оборотов для оплаты имеющейся задолженности.

13) Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Токз = 365/1,1=332

Токз = 365/0,5=730

Количество дней для погашения кредита увеличилось более чем в 2 раза.

Заключение

В настоящее время существует достаточно большое количество определений «деловая активность предприятия». Однако все они не всесторонне характеризуют эту категорию.

Наиболее точно дал понятие деловой активности хозяйствующего субъекта В. В. Ковалев, как весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления. Деловую активность можно охарактеризовать также как мотивированный макро- и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности.

Однако перечисленные выше определения не учитывают влияние внешней среды на деловую активность хозяйствующего субъекта. Поэтому это понятие следует уточнить. Итак, деловая активность промышленного предприятия – это его способность по результатам своей экономической деятельности занять устойчивое положение на конкурентном рынке (свободный рынок без входных барьеров и препятствий конкуренции).

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется в оборачиваемости ее средств и их источников. Поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости. Эффективность работы организаций характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования. Следовательно, показатели деловой активности, измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса. Показатели оборачиваемости важны для предприятия по следующим причинам:

во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Рассмотрев все основные вопросы можно сделать вывод, что категория деловая активность выступает важнейшим фактором, определяющим финансовую стабильность предприятий.

Список литературы

1. Анискин Ю.П., Сергеев А.Ф., Ревякина М.А. Финансовая активность и стоимость компании. - М.: Омега-Л, 2005.

2. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: 2005.

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Том 1. – М.: Ника-центр, 1999.

4. Ковалев В.В. Финансы. - М.: Проспект, 2006.

5. Кожинов, В.Я. Бухгалтерский учет. Прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие /В.Я. Кожинов. – М: Экзамен. -2002.

6. Кононенко О. Анализ финансовой отчетности. - 3-е изд., перераб. и доп. - Х.: Фактор, 2005.

7. Лапина И., Маталина Е., Секачев Р. Большой энциклопедический словарь. – М.: АСТ 2008.

8. Савицкая, Г. В. Экономический анализ: Учебник.- М.: Новое знание, 2003.

9. Чечевицына, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. пос. – М.: Феникс, 2005.

10. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное / Негашев Е.В.. –М. – Инфра, 2003.

Лапина И., Маталина Е., Секачев Р. Большой энциклопедический словарь. – М.: АСТ 2008.

Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: 2005.

Анискин Ю.П., Сергеев А.Ф., Ревякина М.А. Финансовая активность и стоимость компании. - М.: Омега-Л, 2005. - С. - 85

Ковалев В.В. Финансы. - М.: Проспект, 2006. - С. - 351

А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин и Е. В. Негашев- М.: Инфра-М, 2007. - С. - 259

Динамика показателей деловой активности ООО «Окно Профф» в 2012-2014 гг. представлена в таблице 12.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы.

Коэффициент оборачиваемости активов имеет небольшое значение, что свидетельствует о медленной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия, однако за анализируемый период оборачиваемость активов ускорилась на 6,72 оборотов, а время оборачиваемости, наоборот, снизилось на 45,84 дней.

Оборачиваемость основных фондов ускорилась с 32,17 оборотов в 2012 году до 65,74 оборотов в 2014 году, т.е. произошло ее ускорение на 33,57оборотов. Время оборота основных фондов снизилось на 5,8 дней. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2014 году сократился на 0,55 по отношению к 2012 году. Это изменение можно охарактеризовать как отрицательное, т.к. оно показывает, что сократилась скорость оборота мобильных активов. За анализируемый период продолжительность одного оборота оборотных активов увеличилось на 0,88 дней. Это явление можно рассматривать как негативную тенденцию.

Оборачиваемость дебиторской задолженности за весь анализируемый период замедлилась на 114,32 оборотов, т.е. происходит постоянное уменьшение оборачиваемости, что свидетельствует о резком ухудшении расчетов с дебиторами. В то же время наблюдается негативная тенденция увеличения продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Необходимо отметить, что оборачиваемость кредиторской задолженности меньше оборачиваемости дебиторской задолженности. На основе этого можно предположить, что у предприятия возможен остаток свободных средств. Снижение коэффициента оборачиваемости материально- производственных

Таблица 12 – Динамика показателей деловой активности ООО «Окно Профф» в 2012-2014 г.г.

Показатели				Отклонение 2014 г. к:
1 Оборачиваемость активов
Время оборота, дней
2 Оборачиваемость основных фондов (фондоотдача)
Коэффициент оборачиваемости
Время оборота, дней
3. Оборачиваемость оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости
Время оборота, дней
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости
Время оборота, дней
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости
Время оборота, дней
6. Оборачиваемость МПЗ
Коэффициент оборачиваемости
Время оборота, дней
7. Оборачиваемость собственных средств
Коэффициент оборачиваемости
Время оборота, дней

запасов означает замедление оборачиваемости запасов. Снижение времени оборота материально-производственных запасов является отрицательной тенденцией. Коэффициент оборачиваемости собственных средств в 2014 году по сравнению с 2012 годом увеличился на 173,73 оборотов, а время оборота увеличилось на 12,51 дней. В результате анализа деловой активности ООО «Окно Профф» особенно можно отметить тенденцию снижения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами.

Динамика финансовых результатов деятельности предприятия представлена в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ динамики финансовых результатов деятельности ООО «Окно Профф» в 2012 - 2014 г.г.

Показатели				Отклонение 2014 г. в % к:
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, услуг, тыс.руб.
Себестоимость (производственная) продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.
Валовая прибыль, тыс.руб.
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.
Прочие доходы, тыс.руб.
Прочие расходы, тыс.руб.
Прибыль до налогообложения,
Налог на прибыль,
Чистая прибыль, т.р.

Выручка от продажи продукции, работ, услуг ООО «Окно Профф» за анализируемый период увеличилась в 5,1 раза. Одновременно с этим увеличилась себестоимость реализованных продукции, работ, услуг, рост которой составил 5,3 раза в 2014 году по сравнению с 2012 годом.

Оценивая данные показатели, мы видим, что в течение всего рассматриваемого периода выручка от продажи продукции, работ, услуг превышает их себестоимость.

Прочие доходы предприятия увеличились в 2,5 раза и составили в 2014 году 5 тыс. руб. Прочие расходы также увеличились в 3 раза и составили 27 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения представляет собой положительную величину, к тому произошло ее существенное увеличение - в 5,2 раза, равно как и чистая прибыль предприятия, которая к 2013 году выросла на 250 тыс.руб. или в 15,9 раз и составила 254 тыс. руб. Динамика показателей прибыли в 2012-2014 гг. представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 - Динамика показателей прибыли ООО «Окно Профф» в 2012-2014 г.г.

Из рисунка видно, что ООО «Окно Профф» за исследуемый период работало эффективно, получая при этом прибыль от продаж, величина которой в 2014 г. увеличилась в 5 раз и составила 385 тыс. руб. Чистая прибыль предприятия в 2014 году также значительно возросла и составила 254 тыс.руб., что почти в 16 раз больше аналогичного показателя 2012 года.

Динамика показателей рентабельности ООО «Окно Профф» в 2012-2014 гг. представлена в таблице 14.

Из таблицы видно, что рентабельность продукции ООО «Окно Профф» в 2012 году составила 4,76%, в 2013 году - 5,52%, а в 2014 году - 0,45%, то есть за анализируемый период произошло снижение данного показателя на 4,31%, что свидетельствует о снижении прибыли, приходящейся на единицу реализованной продукции предприятия.

Коэффициент рентабельности основной деятельности за анализируемый период вырос на 6,66% и составил в 2014 году 33,58%, что свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности предприятия.

Таблица 14- Динамика показателей рентабельности ООО «Окно Профф» в 2012-2014 г.г., %

Показатели				Отклонение
Рентабельность продукции
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность реализации
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность имущества
Рентабельность текущих активов
Рентабельность основных средств

Рентабельность реализации увеличилась на 1,75% и составила 2,58% на конец периода. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что руководство предприятия согласовывает с себестоимостью ценовую политику.

Рентабельность собственного капитала в 2012 году имела отрицательное значение вследствие того, что собственный капитал предприятия был равен -6 тыс.руб. Однако в 2013 - 2014 годах данный показатель имеет достаточно высокое значение (114,29% и 67,55% соответственно). Хотя снижение данного показателя в 2013 -2014 г.г. свидетельствует о снижении чистой прибыли, приходящейся на рубль собственных средств предприятия.

Рентабельность имущества за анализируемый период значительно выросла. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что в 2012 году на каждый рубль вложенного имущества приходилось 6,15 рубля прибыли до налогообложения, в 2013 году - 27,41 рубля прибыли, в 2014 год - 23,5 рубля прибыли до налогообложения.

Рентабельность текущих активов в 2014 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 25,46%, а по сравнению с 2013 годом снизилась на 19,87%. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что ООО «Окно Профф» в 2012 году получало 12,85 рублей прибыли с одного рубля, вложенного в активы предприятия, в 2013 году - 58,18 рубля, в 2014 году - 38,31 рубля.

Рентабельность основных средств в 2012 году равна 170,73%, в 2013 году - 180,13%, а в 2014 году - 245,27%. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что эффективность использования основных средств ООО «Окно Профф» за анализируемый период повышается.

В целом можно сделать вывод, что предприятие за анализируемый период работало эффективно, к тому же эффективность его деятельности повышается.

Показатели деловой активности характеризуют оборачиваемость средств предприятия.

В соответствии с для анализа деловой активности используются следующие показатели :

1. Коэффициент оборачиваемости капитала.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

6. Средний срок оборота дебиторской задолженности.

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжен-ности.

8. Средний срок оборота кредиторской задолженности.

9. Фондоотдача внеоборотных активов.

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости капитала () - это отношение выручки от реализации продукции () к средней за период стоимости капитала предприятия (итог баланса). Рассчитывается по формуле

Коэффициент оборачиваемости капитала показывает, сколько оборотов совершает капитал предприятия за анализируемый период, т.е. скорость оборота капитала. Положительно оценивается рост данного показателя, если он не вызван только ростом цен.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов () - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости оборотного капитала предприятия . Рассчитывается по формуле

= = ,

где стоимость оборотных активов на начало периода (если анализируемый период - год, то это стр. 290 годового баланса на начало года); стоимость оборотных активов на конец периода (если анализируемый период - год, то это стр. 290 годового баланса на конец года).

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает, сколько оборотов совершает оборотный капитал (мобильные средства) за период, т.е. скорость оборота оборотного капитала. Положительно оценивается рост данного показателя, если сочетается с ростом оборачиваемости запасов.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств () - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости материальных оборотных средств (). Рассчитывается по формуле

где - стоимость материальных оборотных средств на начало периода (стр. 210 баланса - запасы на начало периода); - стоимость материальных оборотных средств на конец периода (стр. 210 баланса - запасы на конец периода).

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств показывает, сколько оборотов совершают материальные оборотные средства (запасы) за анализируемый период, т.е. скорость оборота материальных оборотных средств. Положительно оценивается рост показателя. Снижение может свидетельствовать об относительном увеличении запасов сырья и материалов, незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции () - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости готовой продукции (). Рассчитывается по формуле

где - стоимость готовой продукции на начало периода (стр. 214 на начало периода); - стоимость готовой продукции на конец периода (стр. 214 на конец периода).

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает, сколько оборотов совершает готовая продукция за анализируемый период, т.е. скорость оборота готовой продукции. Положительно оценивается рост показателя. Рост показателя означает увеличение спроса на продукцию предприятия, а снижение - возможное затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности () - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине дебиторской задолженности (). Рассчитывается по формуле

; =

где - дебиторская задолженность на начало периода (стр. 230 и стр. 240 на начало периода); - дебиторская задолженность на конец периода (стр. 230 и стр. 240 на конец периода).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько оборотов совершает дебиторская задолженность за анализируемый период, т.е. скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного коэффициента свидетельствует о сокращении продаж в кредит, а снижение - увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Средний срок оборота дебиторской задолженности () - средний срок погашения дебиторской задолженности в днях

Положительно оценивается снижение данного показателя. Если анализируемый период год, то в числителе - 365, а если квартал, то - 90.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности () - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине кредиторской задолженности (). Рассчитывается по формуле

где - кредиторская задолженность на начало периода (стр. 620 на начало периода); - кредиторская задолженность на конец периода (стр. 620 на конец периода).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов совершает кредиторская задолженность за анализируемый период, т.е. скорость оборота кредиторской задолженности. Рост данного коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а снижение - рост покупок в кредит.

Средний срок оборота кредиторской задолженности () - средний срок погашения кредиторской задолженности в днях

Показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (кредиторской задолженности).

Фондоотдача внеоборотных активов () - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине внеоборотных активов (). Рассчитывается по формуле

где - внеоборотные активы по балансу на начало периода (стр. 190 на начало периода); - внеоборотные активы по балансу на конец периода (стр. 190 на конец периода).

Фондоотдача внеоборотных активов показывает, сколько выручки от реализации приходится на один рубль внеоборотных активов, и характеризует эффективность использования внеоборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала () - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине собственного капитала предприятия (). Рассчитывается по формуле

где - собственный капитал по балансу на начало периода (стр. 490 на начало периода); - собственный капитал по балансу на конец периода (стр. 490 на конец периода).

Показатель отражает скорость оборота собственного капитала. Рост выручки, как правило, должен приводить к повышению данного показателя, так как обеспечивается в значительной степени кредитами. Следовательно, доля собственного капитала в общей сумме источников должна снижаться.

Пример расчета показателей деловой активности приведен в табл. 3.25.

Таблица 3.25

Показатели деловой активности

Показатели	Предыдущий год*	Отчетный год	Отклонение
Исходные
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб.	121711,72	130112,7
Среднегодовая стоимость оборотных активов, т. р.	84172,8	91634,1
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств (запасов), тыс. руб.	39343,2
Среднегодовая стоимость готовой продукции, т. р.	1909,5		-575
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	35043,2	39663,4
Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	41393,28	45364,1
Среднегодовая величина внеоборотных активов, тыс. руб.	36662,12	38478,6
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.		60389,4
Расчетные
1. Коэффициент оборачиваемости капитала	1,01	1,10	0,10
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборотных средств)	1,45	1,56	0,11
3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	3,11	3,34	0,23
4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	64,12	107,31	43,19

Окончание табл. 3.25

* - Данные за предыдущий год условные

Анализ представленных данных позволяет сделать вывод о повышении деловой активности предприятия в отчетном году. Наблюдается рост всех показателей оборачиваемости, за исключением коэффициента оборачиваемости собственного капитала. Снижение данного коэффициента связано с увеличением собственного капитала более высоким темпами (121%) по сравнению с ростом выручки(117%). Таким образом, увеличение выручки обеспечивается не только за счет привлечения заемных средств, но и за счет собственного капитала.

Экономическое значение ускорения оборачиваемости оборотных активов (оборотных средств) заключается в высвобождении (экономии) оборотных средств. Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте (К з ),

Коэффициент загрузки оборотных средств показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль выручки. Положительно оценивается снижение коэффициента загрузки, что свидетельствует о снижении оборотных средств на один рубль выручки, т.е. происходит высвобождение оборотных средств.

Экономия (или высвобождение) оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости рассчитывается по формуле:

,

где Эос - экономия оборотных средств, тыс. руб.;

,

где DК з - изменение коэффициента загрузки оборотных средств (оборотных активов).

По данным табл. 3.25

; .

Рассчитаем экономию оборотных средств в отчетном году по сравнению с предыдущим

Тыс. руб.

Знак «-» означает экономию (высвобождение) оборотных средств. В случае, когда в расчетах получается знак «+», это означает увеличение коэффициента загрузки, а следовательно, дополнительное вовлечение оборотных средств в результате замедления их оборачиваемости.

Для оценки эффективности использования оборотных средств в дополнение к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств (оборотных активов) и коэффициенту загрузки следует рассчитать длительность одного оборота оборотных средств в днях ()

Длительность одного оборота показывает, сколько дней длится один оборот оборотных средств. Положительно оценивается сокращение длительности оборота.

Так, длительность одного оборота оборотных средств в отчетном году составила дня.

В предыдущем году соответственно дня. Произошло сокращение длительности одного оборота оборотных средств на (234 - 252) = -18 дней.

Кроме общей длительности одного оборота оборотных средств, можно определить длительность пребывания на отдельной стадии кругооборота.

Длительность пребывания оборотных средств на стадии «Денежные средства» ()

.

Длительность пребывания оборотных средств на стадии «Средства в расчетах» ()

.

Длительность пребывания оборотных средств на стадии «Запасы» ()

,

где - удельный вес соответственно денежных средств, дебиторской задолженности, готовой продукции, запасов в общей стоимости оборотных средств, %.

Таблица 3.26

Показатели эффективности использования оборотных средств

Рис. 3.31. Динамика показателей эффективности использования оборотных
средств

Таким образом , эффективность использования оборотных средств характеризуется показателями (табл. 3.26, рис. 3.31):

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (оборотных активов);

Длительность одного оборота;

Коэффициент загрузки оборотных средств.

Эффект от ускорения оборачиваемости оборотных средств можно выразить в виде дополнительно полученной выручки в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств ()

;

= ;

Тыс. руб.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств на 0,11 оборота дополнительно получена выручка - 9259 тыс. руб. Зная рентабельность продаж, можно определить, сколько дополнительно было получено прибыли от продаж()

Тыс. руб.

3.10. Контрольные вопросы и задания для самостоятельной работы

3.10.1. Назовите основные характеристики финансового состояния предприятия.

3.10.2. Как можно определить финансовое состояние предприятия?

3.10.3. Перечислите основные компоненты анализа финансового состояния предприятия.

3.10.4. Что является информационной основой анализа финансового состояния?

3.10.5. Какая информация отражается в активе баланса?

3.10.6. Состав актива и пассива баланса.

3.10.7. Основные направления анализа актива и пассива баланса.

3.10.8. Какие тенденции в изменении актива и пассива баланса можно считать положительными?

3.10.9. На основе исходных данных баланса (табл. П.3.3) проанализируйте изменение актива и пассива баланса в течение года, сделайте выводы о характере изменений. Расчеты проиллюстрируйте графиками и диаграммами.

3.10.10. Какой баланс признается ликвидным?

3.10.11. Назовите самые ликвидные активы и самые срочные пассивы?

3.10.12. На основе исходных данных баланса (табл. П.3.3) сгруппируйте активы по степени ликвидности, а пассивы по срочности оплаты. Определите ликвидность баланса, сделайте выводы. Проиллюстрируйте диаграммами.

3.10.13. Какое предприятие можно назвать платежеспособным?

3.10.14. Как определить показатели платежеспособности и что они характеризуют?

3.10.15. Основные причины неплатежеспособности предприятия.

3.10.16. Факторы, влияющие на повышение платежеспособности.

3.10.17. На основе данных баланса (табл. П.3.3) определите изменение платежеспособности предприятия в течение года. Можно ли назвать предприятие платежеспособным и почему? Назовите факторы, повлиявшие на изменение платежеспособности. Расчеты проиллюстрируйте графически.

3.10.18. В каком случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, а в каком - коэффициент восстановления платежеспособности?

3.10.19. Что характеризует финансовая независимость (или зависимость)?

3.10.20. Назовите возможные источники формирования внеоборотных и оборотных активов.

3.10.21. Оборотные активы, оборотные средства, текущие активы - это одинаковые понятия или разные?

3.10.22. Как определить наличие собственных оборотных средств?

3.10.23. Какими показателями характеризуется финансовая независимость предприятия и как они рассчитываются?

3.10.24. Всегда ли соотношение собственных и заемных источников должно быть 50% на 50%?

3.10.25. Как оценивается наличие долгосрочных обязательств у предприятия?

3.10.26. На основе данных баланса (табл. П.3.3) определите изменение финансовой независимости предприятия. Сделайте вывод и проиллюстрируйте графиками или диаграммами.

3.10.27. Перечислите типы финансовых ситуаций. Определите тип финансовой ситуации на примере данных баланса (табл. П.3.3.). Какие факторы влияют на финансовую устойчивость предприятия?

3.10.28.Финансовый результат деятельности предприятия?

3.10.29. Назовите показатели прибыли. Как они рассчитываются?

3.10.30. Что относится к операционным расходам, операционным доходам, внереализационным доходам и внереализационным расходам?

3.10.31. Основные направления анализа прибыли.

3.10.32. На основе исходных данных формы № 2 (табл. П.3.4) проанализируйте формирование финансового результата деятельности предприятия. Сделайте выводы о характере сложившейся динамики прибыли. Расчеты проиллюстрируйте диаграммами.

3.10.33. Сопоставьте динамику показателей: выручка от реализации продукции, прибыль от продаж, стоимость капитала, себестоимость реализованной продукции. Сделайте вывод о характере тенденции в изменении этих показателей.

3.10.34. Выполните факторный анализ прибыли до налогообложения (табл. П.3.4) при условии, что рост цен на продукцию составил 12%. Результаты оформите в табличной форме.

3.10.35. Что характеризует рентабельность и какие показатели рентабельности знаете?

3.10.36. На основе исходных данных (табл. 3.27) определить влияние на изменение рентабельности капитала факторов: рентабельность продаж и коэффициент оборачиваемости капитала. Определите долю факторов.

3.10.37. На основе исходных данных табл. 3.27 определить степень влияния на изменение рентабельности ресурсов факторов затратоемкости производства, а также эффективности использования ресурсов предприятия (внеоборотных активов и оборотных активов).

Таблица3.27

Исходные данные для факторного анализа

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год
1. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.
2. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.
3. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.
4. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.
5. Себестоимость реализованной продукции (), всего тыс. руб.,
В том числе
1. Материальные затраты ()
2. Заработная плата с отчислениями ()
3. Амортизация ()
4. Прочие затраты ()

3.10.38. На основе данных отчетного года (табл. 3.27) определить, сколько высвободится оборотных средств, если коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличится в 1,2 раза?

3.10.40. На основе данных отчетного года (табл. 3.27) определить, сколько дополнительно можно будет получить выручки от реализации продукции, если длительность одного оборота оборотных средств сократится на 30%?

3.10.39. На основе использования данных табл. 3.28 оцените деловую активность предприятия в отчетном году и ее изменение по сравнению с прошлым годом.

3.10.41. На основе исходных данных (табл. 3.29) оцените эффективность использования оборотных средств в отчетном году по сравнению с предыдущим. Определите длительность пребывания оборотных средств на отдельных стадиях кругооборота.

Таблица 3.28

Исходные данные для оценки деловой активности

Таблица 3.29

Состав оборотных средств

3.10.42. Проанализируйте рентабельность деятельности строительно-монтажной организации (табл. 3.30). Сделайте выводы.

Таблица 3.30

Исходные данные

Окончание табл. 3.30

3.10.43. Выполните анализ уровня рентабельности деятельности строительной организации на основе данных табл. 3.31. Проанализируйте влияние на уровень рентабельности изменения объема прибыли и объема выполненных строительно-монтажных работ. Сделайте выводы.

Таблица 3.31

Исходные данные

3.10.44. Проанализировать уровень рентабельности (табл. 3.32). Определить влияние прибыли, основных фондов и нормируемых оборотных средств на уровень рентабельности. Сделайте выводы.

Таблица 3.32

Исходные данные

3.10.45. Проанализируйте финансовые результаты деятельности строительно - монтажной организации по данным табл. 3.33. Сделайте выводы.

3.10.46. Проанализируйте рентабельность деятельности строительно - монтажной организации (табл. 3.34). Выявите влияние эффективности основной и неосновной деятельности на общую рентабельность. Сделайте выводы.

Таблица 3.33

Исходные данные к п. 3.10. 45

Таблица 3.34

Исходные данные к п. 3.10.46

3.10.47. Проанализируйте рентабельность капитала (табл. 3.35).

Определите влияние на изменение уровня рентабельности капитала следующих факторов :

Уровня прибыли до налогообложения на 1 руб. выручки;

Коэффициента оборачиваемости оборотных средств;

Фондоотдачи основных фондов;

Фондоотдачи нематериальных активов.

3.10.48. Рассчитайте уровень рентабельности собственного капитала. Сделайте выводы. Исходные данные: приложение П3.5.-П 3.10.

3.10.49. На основе данных приложений П 3.5-П 3.10 проанализируйте динамику показателей прибыли, выручки и стоимости капитала. Сделайте выводы.

3.10.50. На основе данных приложений П 3.5-П 3.10 проанализируйте показатели рентабельности деятельности предприятия. Проведите факторный анализ рентабельности. Сделайте выводы.

Таблица 3.35

Исходные данные

3.10.51. Проанализируйте структуру бухгалтерского баланса при помощи сравнительного аналитического баланса. Результаты проиллюстрируйте графически. Сделайте выводы. Исходные данные: прил. П 3.5., П.3.7.; П 3.9.

3.10.52. Проанализируйте структуру и динамику источников капитала строительно-монтажной организации. Сделайте выводы. Постройте диаграммы изменения структуры капитала. Исходные данные: прил. П 3.5; П 3. 7; П 3. 9.

3.10.53. Проанализируйте динамику изменения структуры собственного капитала. Постройте диаграммы структуры собственного капитала. Сделайте выводы. Исходные данные: прил. П 3.5; П 3. 7; П 3. 9.

3.10.54. Сравните суммы дебиторской и кредиторской задолженности. Сделайте выводы о сбалансированности денежных потоков. Исходные данные: прил. П 3.7; П 3.9 и табл. 3.36.

Таблица 3.36

Исходные данные

3.10.54. Проанализируйте структуру активов предприятия с разбивкой на монетарные и немонетарные активы. Сделайте выводы. Исходные данные: прил. П 3.5; П 3. 7; П 3. 9.

3.10.55. Проанализируйте соотношение темпов роста внеоборотных и оборотных активов и выручки от реализации продукции. Сделайте выводы

3.10.56. Выполните анализ деловой активности, сопоставив темпы роста совокупных активов организации, объемы продаж и прибыли. Анализ выполните табличным и графическим методом. Сделайте выводы. Исходные данные: прил. П 3.5 -П 3.10.

3.10.57. Проанализируйте эффективность использование оборотных средств. Сделайте выводы. Исходные данные: П 3.5 -П 3.10.

3.10.58. Проанализируйте состояние запасов и их оборачиваемости. Сделайте выводы. Исходные данные: прил. П 3.5 -П 3.10.

3.10.59. Проанализируйте состав и динамику текущих активов. Сделайте выводы. Исходные данные : П 3.5; П 3.7; П 3.9.

3.10.60. Проанализируйте эффективность использования оборотных средств предприятия. Рассчитайте длительность одного оборота, коэффициент оборачиваемости средств в обороте и коэффициенты загрузки средств в обороте. Рассчитайте суммы высвобожденных средств за счет ускорения или замедления оборачиваемости. Проанализируйте влияние факторов на длительность одного оборота. Сделайте выводы. Исходные данные: прил. П 3.5 -П 3.10.

3.10.61. Проанализируйте обеспеченность организации собственными оборотными и приравненными к ним средствами. Сделайте выводы. Исходные данные: прил. П 3.5; П 3.7; П 3.9.

3.10.62. Определите тип финансовой устойчивости организации. Исходные данные: прил. П 3.5; П 3.7; П 3.9.

3.10.63. Проанализируйте изменение платежеспособности предприятия за период с 2005 г. по 2007 г. Сделайте выводы. Исходные данные: прил. П 3.5; П 3.7; П 3.9.

3.10.64. проанализируйте финансовую устойчивость предприятия. Сделайте выводы по полученным показателям и их динамике. Исходные данные: прил. П 3.5; П 3.7; П 3.9.

3.10.65. Проанализируйте ликвидность баланса предприятия. Сделайте выводы. Исходные данные: П3.5; П 3.7; П 3.9.

3.10.66. На основе проведения комплексного технико-экономического анализа деятельности ООО «Тэнерго» следует по данным прил. 4 охарактеризовать существующую и перспективную стратегию хозяйствования. Обосновать ответ. Какое направление деятельности ООО «Тэнерго» следует профинансировать в первую очередь? Что может создать устойчивые конкурентные преимущества ООО «Тэнерго»? Что может этому помешать?

3.10.67. Контрольный тест.

1. Какие функции финансового анализа Вы знаете:

а) уточнение стратегической линии организации;

б) информирование руководства организации о возможностях и угрозах внешней среды;

в) изучение оснований для координации функций управления;

г) подготовка управленческих решений в области финансовой деятельности;

д) повышение финансовых возможностей решения задач совершенствования стратегического потенциала организации.

2. Есть ли различия между основными и неосновными субъектами финансового анализа:

а) различия отсутствуют;

б) различия в объеме информации, на основе которой принимаются финансовые решения;

в) различия в степени заинтересованности в повышении эффективности всей хозяйственной деятельности;

г) различия в организационно-правовой форме субъектов анализа;

д) различия только в показателях оценки финансового анализа.

3. Какими методами можно провести экспресс-диагностику финансовой состоятельности организации:

а) статическим и графическим методами;

б) методами балансовых пропорций и выявления «больных» статей баланса;

в) методом экстраполяции и статическим методом;

г) методами классификации по признакам финансовой устойчивости и оценки возможного банкротства;

д) методами нормативных значений и критической оценки.

4. Что является основанием для признания недостатков в деятельности организации, отрицательно сказывающихся на уровне финансовой состоятельности организации:

а) выявление «больных» статей баланса;

б) обнаружение отклонений фактических финансовых значений показателей организации от нормативных;

в) сравнительный анализ темпов роста объемов хозяйственных средств организации (имущества) и производства;

г) выявление негативных тенденций в динамике финансовых показателей;

д) любой снижение контролируемых руководством показателей.

5. Принятые нормативные уровни всех коэффициентов платежеспособности организации могут соответствовать фактическим при:

а) высокой платежеспособности;

б) небольших балансовых остатках заемных источников финансирования;

в) определенной структуре активов баланса;

г) увеличении собственных средств;

д) увеличении кредитов банка.

6. Из всех показателей выберите наиболее актуальный для принятия решений по выработке стратегий развития организации:

а) точка безубыточности;

б) рентабельность деятельности организации;

в) инвестиционная привлекательность организации;

г) деловая активность организации;

д) эффективность и финансовая устойчивость организации.

7. В какой зоне хозяйствования находится организация, если R n =22%, а O a = 3:

а) допустимая;

б) идеальная;

в) критическая;

г) кризисная;

д) катастрофическая.

8. Какое соотношение характеризует сущность кризисного состояния организации, ожидаемого в ближайшем квартале:

а) ОА < СОС + ДКЗ + КЗ;

б) ОА > СОС + ДКЗ + КЗ;

в) ДС ≥ КЗ’ + ККЗ + ДКЗ;

г) З + ДЗ + ДС < КЗ;

д) З + ДЗ + ДС ≥ КЗ’ + ККЗ + ДКЗ.

9. Является ли платежеспособной организация, если на отчетную дату А1 ≥ П1:

10. Является ли абсолютно ликвидным баланс, если на отчетную дату А1 ≥ П1, А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3:

11. Почему чистый оборотный капитал организации не должен уменьшаться и быть отрицательным:

а) увеличивается вероятность дефицита денежных средств;

б) уменьшается надежность партнерских отношений с покупателями;

в) образуется дефицит ликвидных средств;

г) уменьшается возможность осуществить капитальные вложения;

д) увеличивается коэффициент обеспеченности собственными средствами.

12. Если показатель текущей ликвидности положителен, а перспективной - отрицательный, какой вывод делают аналитики организации:

13. Если показатель перспективной ликвидности положительный, а текущей - отрицательный, какой вывод делают аналитики организации:

а) принимать экстренные меры для недопущения неплатежеспособности в текущем периоде;

б) не предпринимать никаких изменений: заложенные в балансе положительные тенденции выведут организацию к финансовому благополучию;

в) вести непрерывный мониторинг за состоянием внешней среды организации;

г) перейти к плану осуществления стратегии снижения расходов;

д) разработать план финансового оздоровления организации.

14. Если показатели текущей и перспективной ликвидности положительны, какой вывод делают аналитики организации:

а) принимать экстренные меры для недопущения неплатежеспособности в текущем периоде;

б) не предпринимать никаких изменений: заложенные в балансе положительные тенденции выведут организацию к финансовому благополучию;

в) вести непрерывный мониторинг за состоянием внешней среды организации;

г) перейти к плану осуществления стратегии снижения расходов;

д) разработать план финансового оздоровления организации.

15. В каких случаях следует рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности организации:

16) В каких случаях следует рассчитывать коэффициент утраты платежеспособности организации:

а) если фактические значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода отрицательны;

б) если фактическое значение коэффициента текущей ликвидности меньше нормативного уровня;

в) если фактическое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода

г)если фактическое значение по крайней мере одного из коэффициентов на конец отчетного периода меньше нормативного уровня;

д) если фактические значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода меньше нормативного уровня.

17. Как следует оценить финансовое состояние организации, если на конец отчетного периода К тл =1,8; К оос =0,2; К в =0,8:

г)) у организации есть реальная возможность утратить платежеспособность в ближайшее время;

д) у организации нет реальной возможности утратить платежеспособность в ближайшее время

18. Как следует оценить финансовое состояние организации, если на конец отчетного периода К тл = 2,2; К оос = 0,2 и К у = 0,75:

а) у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность;

б) у организации есть реальная возможность в ближайшее время восстановить платежеспособность;

в) у организации есть реальная возможность сохранить свое финансовое состояние;

19. Как следует оценить финансовое состояние организации, если на конец отчетного периода К тл = 3,5; К оос = -0,1 и К в = 1,1:

а) у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность;

б) у организации есть реальная возможность в ближайшее время восстановить платежеспособность;

в) у организации есть реальная возможность сохранить свое финансовое состояние;

г) у организации есть реальная возможность утратить платежеспособность в ближайшее время;

д) у организации нет реальной возможности утратить платежеспособность в ближайшее время.

20. Как следует оценить финансовое состояние организации, если на конец отчетного периода К тл = 2,0; К оос =0,1 и К у = 1,1:

а) у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность;

б) у организации есть реальная возможность в ближайшее время восстановить платежеспособность;

в) у организации есть реальная возможность сохранить свое финансовое состояние;

г) у организации есть реальная возможность утратить платежеспособность в ближайшее время;

д) у организации нет реальной возможности утратить платежеспособность в ближайшее время.

21. На какой период делается прогноз возможности восстановления платежеспособности организации:

в) 3 месяца;

г) 9 месяцев;

д) 6 месяцев.

22. На какой период делается прогноз возможности утраты платежеспособности организации:

в) 3 месяца;

г) 9 месяцев;

д) 6 месяцев.

23. Значение коэффициента текущей ликвидности можно повысить путем :

в) увеличение кредитов банка;

24. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами можно повысить путем:

а) увеличения оборотных активов;

б) Увеличение внеоборотных активов;

в) увеличение кредитов банка;

г) уменьшение капитала и резервов;

д) уменьшение оборотных активов.

Примечание . Условные обозначения: А 1 - наиболее ликвидные активы; А 2 - быстро реализуемые активы; А 3 - медленно реализуемые активы; П 1 - наиболее краткосрочные обязательства; П 2 - краткосрочные пассивы; П 3 - долгосрочные пассивы; К тл - коэффициент текущей ликвидности; К оос - коэффициент обеспеченности собственными средствами; К в - коэффициент восстановление платежеспособности; К у коэффициент утраты платежеспособности; R п - общая рентабельность продаж (оборота); О а - общая капиталоотдача (оборачиваемость активов); ОА - оборотные активы; СОС - собственные оборотные средства; ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы; КЗ - краткосрочная задолженность (обязательства); КЗ’ - кредиторская задолженность; ДС - денежные средства; З - запасы; ДЗ - дебиторская задолженность.